國創(chuàng)會學(xué)術(shù)委員會副主席、中國建設(shè)銀行原黨委書記、董事長王洪章在座談會上發(fā)言。攝影/李龍
8月28日，在由中國國家創(chuàng)新與發(fā)展戰(zhàn)略研究會（下稱“國創(chuàng)會”）主辦的“學(xué)習(xí)貫徹黨的二十屆三中全會精神”座談會上，國創(chuàng)會學(xué)術(shù)委員會副主席、中國建設(shè)銀行原黨委書記、董事長王洪章表示，建設(shè)金融強國，需要構(gòu)建更加合理的金融體系，尤其需要培育一流投資銀行和投資機構(gòu)以壯大耐心資本。
國創(chuàng)會前身為“國家創(chuàng)新與發(fā)展戰(zhàn)略研究會”，成立于2010年5月，由中國著名理論家、戰(zhàn)略家鄭必堅發(fā)起創(chuàng)立并擔(dān)任創(chuàng)始會長，著名科學(xué)家路甬祥擔(dān)任榮譽顧問。2022年11月經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)為國家一級法人社團，業(yè)務(wù)主管單位為中國科學(xué)院。
壯大耐心資本，投早、投小、投長期、投硬科技
建設(shè)金融強國離不開一個結(jié)構(gòu)合理的金融市場體系。王洪章認(rèn)為，當(dāng)前金融市場體系多年存在的問題仍未得到完全解決。主要是直接融資比重始終處于20%左右，沒有太大改觀。然而，新質(zhì)生產(chǎn)力的發(fā)展，必然伴隨著金融資源從重資產(chǎn)行業(yè)，向輕資產(chǎn)的新興產(chǎn)業(yè)重新配置，即落后產(chǎn)能產(chǎn)業(yè)“去杠桿”，新興產(chǎn)業(yè)“加杠桿”這樣的轉(zhuǎn)變。
“直接融資可提供靈活高效的融資渠道，對間接融資形成有效補充?！蓖鹾檎抡f，特別是在孵化創(chuàng)科新業(yè)態(tài)、服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力培育方面具有風(fēng)險偏好靈活匹配優(yōu)勢。但他也提醒，在銀行風(fēng)險撥備和財務(wù)計劃上要有充分的制度安排，從而防止風(fēng)險漏損。
對于股權(quán)融資，王洪章建議，要加快落實國家近期關(guān)于支持風(fēng)險投資和創(chuàng)業(yè)投資的有關(guān)政策，發(fā)揮好創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板、北交所及區(qū)域股權(quán)市場的功能，鼓勵民間投資；并進一步完善“撥投結(jié)合”“投貸擔(dān)聯(lián)動”等業(yè)務(wù)模式。同時，改革和推動全國35家區(qū)域性股權(quán)市場分層設(shè)置、掛牌條件、掛牌流程、信息披露規(guī)定等規(guī)則和標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)一，加快構(gòu)建功能互補、有機聯(lián)系的多層次股權(quán)市場。
王洪章介紹，我國的宏觀杠桿率上半年達(dá)295.6%，與發(fā)達(dá)國家水平相當(dāng)。在股票市場低迷情況下，直接融資發(fā)展重點應(yīng)是債券市場。不過，債券融資需要優(yōu)先支持國家級制造業(yè)單項冠軍企業(yè)，專精特新“小巨人”企業(yè)以及省級專精特新中小企業(yè)發(fā)債融資，鼓勵政策性機構(gòu)和市場機構(gòu)為民營科技型企業(yè)發(fā)行科創(chuàng)債券融資提供增信支持。此外，通過加快多層次債券市場發(fā)展，豐富債券品種、優(yōu)化交易機制安排，為居民和境外機構(gòu)投資者參與提供更多便利。
王洪章強調(diào)了壯大耐心資本的重要性，因此需要培育一流投資銀行和投資機構(gòu)，要認(rèn)識到資本既有貪婪的一面，也有推動經(jīng)濟發(fā)展、促進社會進步的一面。這需要拓寬金融支持科技創(chuàng)新的穩(wěn)定資金來源。對天使投資和專注投早、投小、投長期、投硬科技的創(chuàng)業(yè)投資機構(gòu)加大支持力度。同時，探索社保基金、保險基金、年金資金等長期資金支持科技創(chuàng)新的機制；優(yōu)化政府引導(dǎo)基金的考核，采取“長周期”“算總賬”等考核辦法，推動長期資本投早、投小、投長期和投硬科技。
“金融市場改革的一個重要方面就是要形成具有市場約束力的政府融資主體，這涉及財稅體制改革?！蓖鹾檎抡f，金融市場機構(gòu)投資者的培育又與養(yǎng)老金體系改革密不可分。在宏觀政策調(diào)控中，財政、貨幣、就業(yè)、產(chǎn)業(yè)、區(qū)域發(fā)展等政策，要相互配合，健全溝通協(xié)調(diào)機制，不能出現(xiàn)“合成謬誤”。
做好科技金融等“五篇金融大文章”
在金融市場改革中，王洪章提出要重點做好五篇大文章，即科技金融、綠色金融、普惠金融、養(yǎng)老金融和數(shù)字金融。
“科技金融應(yīng)該作為金融機構(gòu)發(fā)力重點方向?！蓖鹾檎陆榻B，科技金融有兩個要點，一是科技，我們的目的在于通過金融功能促成科技的產(chǎn)業(yè)化；另一個是風(fēng)險，科技的發(fā)展促成的是“創(chuàng)造性破壞”，因而科技金融的本質(zhì)是風(fēng)險投資。
在國際上，特別是美國硅谷，風(fēng)險投資有成熟案例。在中國，需要學(xué)習(xí)國際上依靠銀行體系支持科創(chuàng)的經(jīng)驗。然而，銀行是“風(fēng)險厭惡型”的金融機構(gòu)。這意味著，依托銀行支持科創(chuàng)發(fā)展需要金融創(chuàng)新，包括產(chǎn)品創(chuàng)新和機制創(chuàng)新。成功的模式有天津模式、合肥模式、蕪湖模式。因此，“在機制創(chuàng)新方面，要推進銀行綜合化經(jīng)營的改革，銀行集團運用股債貸保綜合金融服務(wù)手段，支持更多的科技型企業(yè)獲得高質(zhì)量金融服務(wù)?！蓖鹾檎抡f。
“綠色金融是實現(xiàn)經(jīng)濟可持續(xù)發(fā)展的堅實基礎(chǔ)?！蓖鹾檎聫娬{(diào)，綠色金融要解決難以計量和驗證、信息不對稱、外部性難以內(nèi)部化、投資渠道的缺乏、商業(yè)可持續(xù)性較弱的問題。全球助推的ESG應(yīng)該大力推廣，如此才能更好推動環(huán)境、公司治理、社會責(zé)任實現(xiàn)統(tǒng)一，避免無序轉(zhuǎn)型，實行公正轉(zhuǎn)型。
王洪章表示，普惠金融是推動實現(xiàn)共同富裕的重要途徑。做好普惠金融就需要保持小微企業(yè)的增長、效益、安全方面的平衡，要堅持產(chǎn)品有銷路，企業(yè)有利潤，經(jīng)營有價值的市場原則。另外，要科學(xué)設(shè)計信貸產(chǎn)品，使之具有可持續(xù)性。
人口老齡化是今后較長一段時期我國的基本國情，而養(yǎng)老金融是應(yīng)對人口老齡化挑戰(zhàn)的關(guān)鍵舉措。王洪章建議，養(yǎng)老金融關(guān)鍵是要做好制度設(shè)計，需要政策、養(yǎng)老機構(gòu)、金融機構(gòu)共同配合，設(shè)計出符合中國實際的養(yǎng)老體系和養(yǎng)老設(shè)施建設(shè)，比如社區(qū)養(yǎng)老模式，比如千家萬戶的適老化改造，智慧養(yǎng)老服務(wù)體系建設(shè)好等。
在數(shù)字經(jīng)濟時代，王洪章認(rèn)為，數(shù)字金融是五篇大文章的基石與支撐。數(shù)字金融具有數(shù)字與金融的雙重屬性。當(dāng)前可能更加注重金融屬性，防止數(shù)字金融的濫造，如果金融產(chǎn)品管理和服務(wù)創(chuàng)新跟不上，數(shù)字金融或是低水平重復(fù)，或是造成浪費。積極參與全球數(shù)字金融規(guī)則制定，完善全球數(shù)字治理體系，在與全球數(shù)字金融合作中提升水平和能力。
加快制定金融法保障當(dāng)事人權(quán)益
王洪章最后強調(diào)，建立和完善金融法律法規(guī)體系是構(gòu)建有效金融治理體系的基礎(chǔ)。他呼吁加快制定金融法，作為金融領(lǐng)域的上位法，規(guī)范政府、市場、監(jiān)管各方面的責(zé)任，實現(xiàn)依法辦事、違法必究。
王洪章表示，金融法的核心目標(biāo)是通過法律手段保障存款人、投保人、投資者的權(quán)益，同時從過去幾年金融風(fēng)險產(chǎn)生的的教訓(xùn)看，防范金融機構(gòu)的治理風(fēng)險應(yīng)該做為今后監(jiān)管的重點，包括股東責(zé)任、法人治理結(jié)構(gòu)、高管選配、戰(zhàn)略管理和經(jīng)營機制，尤其“需要在法律框架下完善監(jiān)管設(shè)計，落實監(jiān)管責(zé)任，以確保金融體系的健康發(fā)展”。
新京報記者肖隆平
編輯 柯銳
校對 張彥君
