LPR利率如期下調(diào)。10月21日，中國(guó)人民銀行授權(quán)全國(guó)銀行間同業(yè)拆借中心公布，2024年10月貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率（LPR）為：1年期LPR為3.1%，5年期以上LPR為3.6%。兩個(gè)品種均較上月下降25個(gè)基點(diǎn)。這是年內(nèi)第三次調(diào)整LPR報(bào)價(jià)，也是調(diào)降幅度最多的一次。
東方金誠(chéng)首席宏觀分析師王青認(rèn)為，10月LPR報(bào)價(jià)下調(diào)后，將帶動(dòng)企業(yè)和居民貸款利率更大幅度下調(diào)，進(jìn)而激發(fā)實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資需求，促消費(fèi)、擴(kuò)投資，提振經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)能，帶動(dòng)物價(jià)水平溫和回升，而且有助于促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)止跌回穩(wěn)，能夠?yàn)轫樌瓿扇杲?jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展目標(biāo)任務(wù)提供重要支撐。
此次5年期以上LPR報(bào)價(jià)再度下調(diào)，意味著存量房貸利率將迎來(lái)第二輪下調(diào)。此次LPR調(diào)降后，購(gòu)房者在重定價(jià)日時(shí)房貸利率即可再降25個(gè)基點(diǎn)。
存量房貸利率調(diào)整再加碼 部分客戶調(diào)降幅度可達(dá)100個(gè)基點(diǎn)
10月份新一期5年期以上房貸利率下調(diào)25個(gè)基點(diǎn)，這意味著存量房貸利率即將再度迎來(lái)調(diào)整。
房貸利率是在5年期以上LPR報(bào)價(jià)基礎(chǔ)上加點(diǎn)形成，即包括了LPR報(bào)價(jià)部分和加點(diǎn)部分。即將在10月25日下調(diào)的是房貸利率加點(diǎn)部分，將在月底前批量調(diào)整；而5年期以上的LPR報(bào)價(jià)再度下調(diào)，則將在房貸客戶與銀行約定的重定價(jià)日時(shí)進(jìn)行調(diào)整。
根據(jù)央行此前估算，本次統(tǒng)一調(diào)整存量房貸利率的平均幅度約為50個(gè)基點(diǎn)。今年以來(lái)，5年期以上LPR報(bào)價(jià)分別在2月、7月、10月進(jìn)行調(diào)整，共計(jì)調(diào)降50個(gè)基點(diǎn)。
值得注意的是，因房貸定價(jià)規(guī)則是在重定價(jià)日按照最新LPR確定新的重定價(jià)周期的利率水平，存量房貸利率下降一般需要分步兌現(xiàn)。
例如，北京某存量房貸借款人，重定價(jià)日為每年1月1日，目前房貸利率為4.75%（2024年1月1日的LPR＋55個(gè)基點(diǎn)），則其房貸利率下調(diào)可分兩步：第一步，10月25日，商業(yè)銀行批量將房貸利率在LPR上的加點(diǎn)調(diào)整至-30個(gè)基點(diǎn)，該房貸利率調(diào)整為3.9%（LPR-30個(gè)基點(diǎn)），調(diào)整幅度為0.85個(gè)百分點(diǎn)（4.75%-3.9%）；第二步，2025年1月1日，房貸利率按照最新一期LPR重新計(jì)算，若12月份公布的5年期以上LPR為3.6%，則該房貸利率調(diào)整為3.3%（LPR-30個(gè)基點(diǎn)）,調(diào)整幅度為0.6個(gè)百分點(diǎn)（3.9%-3.3%）。
兩步調(diào)整完后，2024年該房貸利率累計(jì)下降了1.45個(gè)百分點(diǎn)，按照100萬(wàn)貸款本金，25年等額本息的還貸方式，房貸利息總額減少超過(guò)24萬(wàn)元，每月月供減少超過(guò)800元。
招聯(lián)首席研究員董希淼表示，目前，商業(yè)銀行正在加快推進(jìn)存量房貸利率批量調(diào)整工作。本月LPR下降后，存量和新增房貸利率還將進(jìn)一步降低，將更好地降低居民住房消費(fèi)負(fù)擔(dān)，促進(jìn)房地產(chǎn)止跌回穩(wěn)。
跟隨政策利率下調(diào) 將推動(dòng)企業(yè)、個(gè)人貸款利率進(jìn)一步下降
本月，1年期LPR報(bào)價(jià)也同步下調(diào)了25個(gè)基點(diǎn)，這也推動(dòng)了短期限的貸款利率的進(jìn)一步下降，如部分企業(yè)貸款、個(gè)人消費(fèi)貸款等。
董希淼表示，今年以來(lái)，穩(wěn)健的貨幣政策精準(zhǔn)有力，多次降準(zhǔn)、降息措施力度大、速度快，產(chǎn)生的疊加效應(yīng)，有力提振了市場(chǎng)信心和預(yù)期，更好地促進(jìn)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)回升。LPR下降后，將推動(dòng)企業(yè)和個(gè)人的貸款利率進(jìn)一步下降，有助于降低經(jīng)營(yíng)主體融資成本，激發(fā)有效融資需求。
事實(shí)上，本月LPR報(bào)價(jià)大幅度下調(diào)已在市場(chǎng)人士預(yù)期之內(nèi)。3天前（10月18日），央行行長(zhǎng)潘功勝已在2024金融街論壇年會(huì)就對(duì)此次LPR報(bào)價(jià)下調(diào)進(jìn)行了預(yù)告，他稱LPR會(huì)隨政策利率下行20-25個(gè)基點(diǎn)。
9月27日起，公開市場(chǎng)7天期逆回購(gòu)操作利率由此前的1.70%調(diào)整為1.50%，下調(diào)20個(gè)基點(diǎn)。7天期逆回購(gòu)操作利率已經(jīng)成為主要政策利率，7天期逆回購(gòu)操作利率下調(diào)之后，帶動(dòng)中期借款便利（MLF）操作利率等下行，商業(yè)銀行資金成本有所降低，這也引導(dǎo)了LPR報(bào)價(jià)的同步下行。
此外，王青也表示，伴隨一攬子增量政策陸續(xù)推出，宏觀政策在穩(wěn)增長(zhǎng)方向全面發(fā)力，LPR報(bào)價(jià)下調(diào)符合當(dāng)前宏觀政策的大方向，是把央行“有力度的降息”向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)傳導(dǎo)的一個(gè)關(guān)鍵環(huán)節(jié)。
年內(nèi)LPR或不會(huì)再降 降準(zhǔn)、降存款利率保護(hù)銀行息差穩(wěn)定
展望未來(lái)，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，年內(nèi)LPR報(bào)價(jià)可能將保持穩(wěn)定。
王青表示，一方面，9月政策利率下調(diào)幅度較大，四季度將進(jìn)入政策效果觀察期，繼續(xù)降息的可能性較小。這意味著LPR報(bào)價(jià)的定價(jià)基礎(chǔ)會(huì)保持穩(wěn)定。另一方面，當(dāng)前銀行凈息差處在歷史低位，這會(huì)制約報(bào)價(jià)行壓縮LPR報(bào)價(jià)加點(diǎn)的動(dòng)力。
國(guó)家金融監(jiān)督管理總局的數(shù)據(jù)顯示，截至2024年6月末，我國(guó)商業(yè)銀行凈息差已經(jīng)下降至1.54%，首次跌破1.6%關(guān)口。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，凈息差下降的主要原因是銀行加大向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)減費(fèi)讓利力度、LPR多次下降、調(diào)降存量房貸利率等。而此次LPR再度下降后，銀行凈息差收窄的壓力將進(jìn)一步顯現(xiàn)。
事實(shí)上，央行也為此配套出爐或即將出爐多項(xiàng)政策。潘功勝已預(yù)告年內(nèi)將擇機(jī)再度降準(zhǔn)，同時(shí)引導(dǎo)存款利率進(jìn)一步下調(diào)。
董希淼表示，央行若再度實(shí)施全面降準(zhǔn)，可向市場(chǎng)釋放中長(zhǎng)期流動(dòng)性的同時(shí)，降低銀行資金成本，推動(dòng)銀行保持凈息差基本穩(wěn)定，努力保持穩(wěn)健發(fā)展能力和服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力基本不變。同時(shí)，銀行繼續(xù)下調(diào)存款利率，可以進(jìn)一步壓降資金成本，減緩息差縮窄的壓力。
此外，王青還指出，四季度的重點(diǎn)是在10月LPR報(bào)價(jià)下調(diào)后，引導(dǎo)企業(yè)和居民貸款利率、特別是新發(fā)放居民房貸利率較大幅度下行。展望未來(lái)，著眼于促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)止跌回穩(wěn)，提振經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)能，帶動(dòng)物價(jià)水平溫和回升，明年LPR報(bào)價(jià)或還有一定下調(diào)空間。
新京報(bào)貝殼財(cái)經(jīng)記者 姜樊 編輯 陳莉 校對(duì) 盧茜
