10月22日，繼工行之后，中金公司、國泰君安等多家證券公司發(fā)布公告首批“證券、基金、保險公司互換便利”（SFISF）落地進(jìn)展。
互換便利工具是央行一攬子增量貨幣政策的重要組成部分，是為符合監(jiān)管條件的非銀機(jī)構(gòu)提供以債券、股票等資產(chǎn)作為抵押，從央行換入國債、央票等高流動性資產(chǎn)的新工具，有利于其大幅提升資金獲取能力與股票增持能力。
有業(yè)內(nèi)人士表示，互換便利工具是央行一攬子增量貨幣政策的重要組成部分，是為符合監(jiān)管條件的非銀機(jī)構(gòu)提供以債券、股票等資產(chǎn)作為抵押，從央行換入國債、央票等高流動性資產(chǎn)的新工具，有利于其大幅提升資金獲取能力與股票增持能力。未來，央行還會擇機(jī)開展操作，并合理確定每次操作量。
首只互換便利央票完成注冊并上市流通
據(jù)貝殼財(cái)經(jīng)記者了解，為保障首次操作順利開展，上周五央行在上海清算所注冊了首只互換便利央票并上市流通，中金公司已成功運(yùn)用上述央票開展首筆融資。
央行在首次操作中還根據(jù)機(jī)構(gòu)需求換出了國債，目前相關(guān)操作還在進(jìn)行中。據(jù)了解，此前央行與相關(guān)部門協(xié)調(diào)推進(jìn)了央行所持國債的跨市場轉(zhuǎn)托管事宜，確保后續(xù)操作順利進(jìn)行。
中金公司表示，于2024年10月22日在“證券、基金、保險公司互換便利”項(xiàng)下首次買入股票。下一步中金公司將繼續(xù)使用互換便利業(yè)務(wù)獲得的資金進(jìn)一步增持股票，堅(jiān)決落實(shí)黨中央決策部署，助力資本市場健康穩(wěn)定發(fā)展。
據(jù)業(yè)內(nèi)專家介紹，互換便利央票可在銀行間市場交易流通，充分利用現(xiàn)有的金融基礎(chǔ)設(shè)施互聯(lián)互通機(jī)制，支持機(jī)構(gòu)跨市場開展相關(guān)業(yè)務(wù)。
此外，作為首批獲得央行互換便利操作證券公司之一，國泰君安也表示，該公司已與中債信用增進(jìn)公司簽署《債券借貸協(xié)議》，本周一完成首次交易相關(guān)的質(zhì)押操作手續(xù)，以及交易前期相關(guān)配套工作，預(yù)計(jì)本周內(nèi)可開展利用SFISF借貸資金的增持股票交易。
據(jù)了解，國泰君安提交用于互換便利的首批質(zhì)押資產(chǎn)為一攬子股票組合，后續(xù)將使用互換便利業(yè)務(wù)獲得的資金進(jìn)一步增持股票和股票ETF。
未來央行將擇機(jī)持續(xù)開展操作
根據(jù)央行公告，證券、基金、保險公司互換便利首期操作規(guī)模5000億元是額度的概念，央行會根據(jù)參與機(jī)構(gòu)需求，分次開展操作。而昨日央行官網(wǎng)發(fā)布的首個操作結(jié)果公告中，操作金額為500億元。
根據(jù)央行公告，首次操作采用費(fèi)率招標(biāo)方式，20家機(jī)構(gòu)參與投標(biāo)，最高投標(biāo)費(fèi)率50個基點(diǎn)，最低投標(biāo)費(fèi)率10個基點(diǎn)，中標(biāo)費(fèi)率為20個基點(diǎn)。
“此次操作費(fèi)率極低，有利提高機(jī)構(gòu)參與熱情，降低操作成本，這有利提高機(jī)構(gòu)參與熱情，降低操作成本?！闭新?lián)首席研究員董希淼認(rèn)為，SFISF費(fèi)率可參照央行票據(jù)互換（CBS）操作。
根據(jù)央行公告，2024年9月26日（周四）中國人民銀行將開展2024年第九期央行票據(jù)互換（CBS）操作，本期操作量為47.5億元，期限3個月，面向公開市場業(yè)務(wù)一級交易商進(jìn)行固定費(fèi)率數(shù)量招標(biāo)，費(fèi)率為0.10%。
有業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，未來央行還會根據(jù)市場走勢、機(jī)構(gòu)需求等情況，擇機(jī)開展操作，并合理確定每次操作量；累計(jì)操作量達(dá)到5000億元限額后，將視情進(jìn)一步擴(kuò)大操作規(guī)模。
此外，中信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家明明表示，互換便利工具旨在向非銀機(jī)構(gòu)提供流動性支持，對提振股市信心有積極作用。央行向非銀機(jī)構(gòu)置換權(quán)益資產(chǎn)的同時提供國債、央票等高流動性資產(chǎn)，而這些高流動性資產(chǎn)的來源正來自于央行對國債的凈買入。一級市場國債買賣和互換便利工具一定程度上是相輔相成，央行實(shí)際上可以實(shí)現(xiàn)股債兩市的協(xié)同支持。
新京報貝殼財(cái)經(jīng)記者 姜樊 胡萌 編輯 陳莉 校對 柳寶慶
